有色金属行业周报:继续强烈推荐优质加工类企业
金属价格走势回顾:近期公布的全球经济数据显示主要基本金属消费国经济活动改善,以及主要消费领域的金属需求增加。上周LME3月期,铜/铝/铅/锌价格分别上涨2.0%/1.4%/3.2%/2.4%,镍/锡价格下跌1.5%/0.4%。上周国际现货*金收于1213.35美元/盎司,周上涨0.8%,上周主要*金ETF持仓量下降12.9吨。小金属方面: 中钇富铕矿价格上涨34.2%,碳酸稀土矿价格不变,下游稀土氧化物:氧化钕/氧化镨钕/金属镨钕价格分别下跌2.2%/0.6%/0.2%。我们跟踪的其余小金属;锑锭/电解锰价格分别上涨0.9%/1.2%;金属镁/钨精矿/ATP/金属钽价格分别下跌0.5%/1.6%/1.1%/3.5%,其余保持价格不变。
重点关注品种动态:稀土:上周稀土价格整体比较稳定,临近元旦,稀土价格变化并不大,商家最关注的还是稀土收储的问题。上周国储局与六家收储代理厂家进行洽谈,主要是关于收储产品定价的问题上进行协商,目前定价还未确定。由于稀土收储第一批招标流标,市场普遍看空后市,关于稀土价格有小幅下降的趋势,不过短期内稀土价格还是处于稳定中。钨:上周钨精矿价格下降2000元/吨至125000元/吨,为八个多月来最低。目前钨精矿行情持续走弱运行,下游生产需求低迷,实际成交清淡,气氛持续低迷,预计短期钨精矿价格或将持续下跌。
有色股票走势回顾:上周有色行业指数(申万)周涨幅0.27%,跑输沪深300指数0.84个百分点,在申万23个一级行业指数涨幅排行榜中排名第16位。上周涨幅前三的有色股票分别是西部材料/海亮股份/利源精制,涨幅分别为9.09%/8.17%/7.98%;上周跌幅前三的有色股票分别是五矿稀土/中国铝业/广晟有色,跌幅分别为6.58%/5.06%/4.90%。
我们的观点:继续强烈推荐优质加工类企业。首推逐步为市场所认同,新成长动力出现的利源精制(002501,买入),公司在轨道交通业务领域内的订单形势良好,我们认为其三期工程产能释放后将迎来另一*金发展期,中铁总铁路设备招标、有轨电车市场的开拓、海外客户的认可是公司获取订单的三大动力,强烈推荐。其次我们新增强烈推荐品种江特电机(002176,买入),公司公告了其开拓铷铯催化剂上取得的进展,公司铷铯盐出售将为碳酸锂业务、矿石综合利用奠定明显的竞争优势,我们认为市场尚未认识到铷铯盐出售带来公司脱胎换骨的改变,给予买入评级。第三,海亮股份(002203,增持)加工类主业业绩稳定、参股金融投资又赋予了高弹性,建议重点关注。最后,锂和稀土永磁板块紧联新兴产业,潜在增速高,经历较长时间的业绩和股价调整后,有望重新获得市场青睐,中长期建议关注天齐锂业(002466,未评级)、宁波韵升(600366,未评级)、正海磁材(300224,未评级)。
风险提示:全球经济增长转弱,下游恢复低于预期。